[재정운용] 예측 불가능한 시장 속, RILA가 주는 확실한 해답
매튜 김
아메리츠 파이낸셜 부사장
글로벌 경제는 지금 극심한 변동성 속에 놓여 있다. 러시아-우크라이나 전쟁, 중국-대만 긴장, 최근 이스라엘-이란 무력충돌까지 지정학적 리스크가 고조되며 시장은 하루가 멀다하고 출렁인다. 여기에 고금리와 여러 정책 변화로 인한 정치적 불확실성까지 겹쳐 장기적인 투자전략 수립이 쉽지 않다.
이런 시기일수록 중요한 것은 자산을 잃지 않으면서도 성장 기회를 놓치지 않는 전략이다. 특히, 은퇴를 준비하는 이들에게는 원금보호와 수익추구라는 두 가지 목표를 모두 만족시키는 수단이 필요하다. 이러한 상황에 대응할 수 있는 도구로 떠오른 것이 바로 RILA(Registered Index Linked Annuity)다.
RILA는 보험사가 제공하는 연금상품을 Chassis로 만들어진 상품인데, 주가지수에 연동된 수익률을 제공하면서도 일정 수준의 손실을 제한하거나 방어하는 구조를 갖는다. 보통 S&P500, NASDAQ100 등의 지수를 기반으로 하며, 옵션 투자전략을 활용해 다양한 수익구조를 만들어낸다.
RILA의 가장 큰 장점은 전략의 선택 폭이 넓다는 점이다. 대표적인 전략 세 가지는 다음과 같다. (수익율은 특정 상품이 아닌 예시이다)
Buffer Strategy는 주가지수가 -10%까지 하락하더라도 손실을 흡수해 손해가 발생하지 않도록 구성된다. -8% 하락 시 투자자는 손실이 없고, -15% 하락 시에는 -5%만 반영된다. 상승 시에는 최대 +20% 수익까지 가능하도록 설정할 수 있다.
Dual Direction Strategy는 지수가 상승할 때뿐 아니라 -10%까지 하락하더라도 수익이 발생하는 구조다. 예를 들어 +18% 상승 시 18% 수익, -10% 하락 시에도 +10% 수익이 가능하도록 구성된다. 방향성 없이 움직이는 시장에서도 유리하다.
Dual Step Up Strategy는 시장이 일정 구간 내에서 움직일 경우, +11%의 수익을 고정 제공하는 방식이다. 예를 들어 지수가 -5%에서 +5% 사이에 머물러도 11%의 수익을 자동으로 제공한다. 오르지 않아도 수익을 확보할 수 있어, 최근과 같은 장세에 유리할 수 있다.
시장결과 |
주식 직접투자 |
Buffer(-10%, Cap 20%) |
Dual Direction Strategy(Cap 18%) |
Dual Step Up (11%) |
+22% 상승 |
+22% |
+20% |
+18% |
+11% |
+5% 상승 |
+5% |
+5% |
+5% |
+11% |
-6% 하락 |
-6% |
0% |
+6% |
+11% |
-10% 하락 |
-10% |
0% |
+10% |
+11% |
-15% 하락 |
-15% |
-5% |
-5% |
-5% |
전통적인 투자방식은 시장이 상승해야만 수익이 가능하지만, RILA는 하락장이나 횡보장에서도 수익을 만들어낼 수 있도록 설계돼 있다. 특히 Dual Step Up 전략은 시장이 움직이지 않아도 고정수익을 확보할 수 있어 최근처럼 방향성이 모호한 시장에서 강점을 가진다.
단, RILA는 전략별 만기, 수익상한(Cap), Buffer 범위 등 복잡한 구조를 포함하고 있으므로 상품을 이해하고 선택할 때에는 자신의 투자성향과 재정목표에 맞는 구성을 전문가와 함께 분석하는 것이 바람직하다.
예측 불가능한 시장 속에서도 자산을 방어하고 성장시키는 길은 있다. RILA는 그 전략 중 하나이다. 이런 전략을 내 포트폴리오에 추가하고 싶다면, RILA안에서도 여러 선택지가 있음으로, 이 분야에 전문적인 지식을 갖고 있는 Investment 전문가와 상담을 추천한다. 문의 matthewkim@allmerits.com
