테슬라보다 두배 많은 380억불

주주 환원 외면해 주가는 급락

이번 주 주주 환원을 외면해 주가가 급락한 중국 쇼핑 플랫폼 테무의 모회사 핀둬둬(PDD홀딩스)가 배당이나 자사주 매입을 하지 않는 기업 가운데 가장 많은 현금을 쌓아두고 있는 것으로 조사됐다.

1일 파이낸셜타임스의 분석에 따르면 나스닥 상장사인 판둬둬는 380억달러의 순 현금을 보유하고 있으며, 이는 일론 머스크의 테슬라 보유 현금보다 두 배나 많은 것이다.

핀둬둬의 가치는 지난 2년간 중국에서 49개국 시장으로 사업을 확장한 뒤 급등했지만, 일부 투자자들은 재무제표가 불투명하고, 소통이 부족하다면서 현금 축적을 '적신호'로 판단했다.

중국 상하이에 본사가 있는 판둬둬는 이번 주 기록적인 이익이 감소할 가능성이 높다고 경고하고, 배당과 자사주 매입을 배제하면서 주가가 31%나 하락했다.

핀둬둬는 자회사 테무의 급속한 글로벌 확장 속에 알리바바와 경쟁할 만큼 기업 규모와 시장 가치가 커졌는데도 부실한 재무 상태 공개 등으로 논란을 불러왔다.

전 세계 대기업 대부분이 현금이 쌓이면 배당금을 지급하고 자사주를 매입하고 있다. 심지어 적극적인 인수합병으로 유명하고 배당을 선호하지 않는 버크셔해서웨이도 올해 수십억 달러 규모의 자사주 매입을 단행한 바 있다.

블룸버그통신의 분석 결과, MSCI(모건스탠리 캐피털 인터내셔널) 투자가능시장지수(Investable Market Index)에 포함된 47개국 2800개 종목 가운데 지난달 28일 현재 대차대조표상 50억달러 이상 순 현금을 보유한 기업은 151개 사였다.

이처럼 현금이 풍부한 기업 가운데 배당이나 자사주 매입을 하지 않는 기업은 핀둬둬와 테슬라, 중국 전기차 제조업체 리오토, 네덜란드 결제서비스업체 아디엔, 지난 4월 제너럴 일렉트릭(GE)에서 분사한 전기터빈기업 GE베르노바 등 5개 사에 불과했다.

핀둬둬는 지난 2분기 60억달러의 영업현금흐름을 창출해 현금과 현금성 자산규모가 390억 달러에 달했으며 정기예금과 채권 등 93억 달러 규모의 장기투자 자산도 보유한 것으로 나타났으나 회사 측은 구체적인 내용을 밝히지 않았다고 FT는 전했다. 

이에 대해 JP모건은 투자자들에게 보낸 메모에서 "회사의 공시가 재무제표에 나와 있는 수치 이면에 숨겨진 내용을 이해하기에 너무 제한적이며, 투자자들은 핀둬둬의 불분명한 가이던스(실적 전망)와 투자전략에 혼란스러워하고 있다"고 지적했다.